●　本報記者　董添

近日，老鋪黃金、周大福等知名黃金珠寶品牌再度上調(diào)首飾金價格。11月4日，中國證券報記者對北京地區(qū)多家知名黃金珠寶品牌商線下門店進行實地走訪發(fā)現(xiàn)，目前，不少品牌黃金珠寶商出售的首飾金報價超過1260元／克，價格創(chuàng)下歷史新高。記者走訪看到，隨著金價創(chuàng)歷史新高，各大金店整體較為冷清。門店銷售人員普遍反映，在價格高企背景下，很多消費者選擇暫時觀望。

首飾金價格不斷上漲

11月4日，周大福足金（飾品、工藝品類）報價為1265元／克，工藝金章金條類報價為1170元／克，黃金回收服務(wù)金報價為886元／克。

記者走訪看到，11月4日，老鳳祥、周六福、周生生、六福珠寶、老廟黃金等品牌首飾金報價均達到或超過1260元／克。

11月3日，針對周大福黃金飾品再度漲價的市場消息，周大福方面回應(yīng)中國證券報記者，周大福珠寶自11月3日起對部分黃金產(chǎn)品進行價格調(diào)整。公司在應(yīng)對成本變化的同時，始終堅持維護卓越品質(zhì)與精湛工藝的承諾，滿足消費者的期待。周大福珠寶將結(jié)合政策對業(yè)務(wù)和產(chǎn)品零售價格的影響作出合理調(diào)整。

在此之前，老鋪黃金于10月26日對線上和線下渠道的黃金飾品及擺件進行年內(nèi)第三次調(diào)價，調(diào)價幅度普遍在18％至25％。此前，老鋪黃金的兩次調(diào)價分別在2月和8月。

從優(yōu)惠活動看，各大品牌黃金珠寶商優(yōu)惠力度整體較為有限。例如，周大生一口價產(chǎn)品滿1000元減200元。周大福則推出換購優(yōu)惠。

政策鼓勵場內(nèi)交易

近日，財政部、稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于黃金有關(guān)稅收政策的公告》，明確提出，會員單位或客戶通過上海黃金交易所、上海期貨交易所交易標準黃金，賣出方會員單位或客戶銷售標準黃金時，免征增值稅。未發(fā)生實物交割出庫的，交易所免征增值稅。客戶購入標準黃金，交易所免征增值稅，并按照實際成交價格向買入方客戶開具普通發(fā)票?？蛻魹樵鲋刀愐话慵{稅人的，以普通發(fā)票上注明的金額和6％的扣除率計算進項稅額。買入方客戶將標準黃金直接銷售或者加工后銷售的，按照現(xiàn)行規(guī)定繳納增值稅，可以向購買方開具增值稅專用發(fā)票。

業(yè)內(nèi)人士普遍認為，對于非投資類的黃金飾品企業(yè)，因進項稅抵扣減少對于成本端或有所提升；對于投資金銷售的企業(yè)，會員單位銷售金幣具備優(yōu)勢；對于終端消費者而言，購買黃金飾品價格預(yù)計將提升，具體提升幅度要看黃金飾品企業(yè)的成本轉(zhuǎn)移幅度，向上海黃金交易所會員單位購買金條不受影響。

中信建投證券最新研報顯示，此次黃金新政的核心，落在了黃金實物交割環(huán)節(jié)的細化管理，首次明確區(qū)分“投資性用途”和“非投資性用途”，并調(diào)整了增值稅相關(guān)細則，總體更鼓勵場內(nèi)黃金交易。新政落地后或影響三類黃金市場參與者行為：一是上海黃金交易所、上海期貨交易所會員及客戶需嚴格申報用途。二是黃金投資者通過交易所交易可降低稅負，引導(dǎo)投資向場內(nèi)轉(zhuǎn)移。三是黃金加工、零售產(chǎn)業(yè)鏈下游商家用金成本或上升，他們或選擇將成本間接轉(zhuǎn)嫁給零售端。

中信建投證券提到，新政對黃金交易的態(tài)度是鼓勵市場化。這一脈絡(luò)主線下，再來理解近期黃金稅收新政，政策意圖明確：一則引導(dǎo)黃金交易走場內(nèi)交易，交易更規(guī)范也更集中；二則提升黃金交易透明度和監(jiān)管效能；三則強化黃金投資和消費需求分流的機制。

針對新政對黃金珠寶商的影響，東吳證券分析認為，新政對不規(guī)范的金飾商家影響較大，對于大品牌而言，市占率預(yù)計還會提升。短期內(nèi)，價格上漲可能抑制了消費者對金飾的部分需求，但中期來看，對行業(yè)的洗牌將有利于珠寶首飾知名品牌。

金價攀升提振公司業(yè)績

隨著金價節(jié)節(jié)攀升，涉礦類上市公司業(yè)績出現(xiàn)明顯增長。

西部黃金三季報顯示，2025年前三季度，公司共實現(xiàn)營業(yè)收入約為104.04億元，同比增長106.2％；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約為2.96億元，同比增長168.04％。業(yè)績變動的主要原因為，自有礦山生產(chǎn)的黃金產(chǎn)品銷量較上年同期增加、銷售價格較上年同期上升。

赤峰黃金三季報顯示，2025年前三季度，公司共實現(xiàn)營業(yè)收入約為86.44億元，同比增長38.91％；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約為20.58億元，同比增長86.21％。公司介紹，公司礦產(chǎn)金產(chǎn)量整體保持平穩(wěn)，并充分受益于黃金價格較大幅度上漲。

一些上市公司提到，伴隨金價上漲，礦產(chǎn)金產(chǎn)量也出現(xiàn)較為明顯的增長。

紫金礦業(yè)三季報顯示，2025年前三季度，公司共實現(xiàn)營業(yè)收入約2542億元，同比增長10.33％；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約378.64億元，同比增長55.45％。報告期內(nèi)，公司強化生產(chǎn)組織與運營管理，礦產(chǎn)金、銅產(chǎn)量分別同比增長20％、5％；同時依托投資并購整合能力，通過技改擴產(chǎn)和運營優(yōu)化，快速釋放產(chǎn)能，并精準把握金屬價格上行窗口，盡產(chǎn)盡銷，充分享受價格上漲紅利。